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很多累積了一定知名度的公司為了求生存，或是私融的股東尋求解套管道，會決定到資本市場公開上市，透過販賣股權(quán)向大眾融集資金，較低門檻的美股與港股便成為最佳的目標(biāo)?！ ≡缭?018年11月，路透社就曾報道過，瑞幸咖啡已把IPO事宜提上日程，正在與海外投資銀行展開初步討論，最終有可能在2019年上市，最有可能的上市地點是香港或紐約。而到了2019年1月中，再傳出瑞幸咖啡計劃到香港進(jìn)行IPO。雖然一而再再而三的傳言均沒有經(jīng)過官方證實，但這一類的可信度通常很高，除了內(nèi)部員工自行流出，很多更是官方故意流出，用來測試市場熱度的手法?！ ∫虼?，瑞幸咖啡這一動作實乃意料之中。 堪稱國內(nèi)咖啡行業(yè)的“奇跡”，融資一波接一波 以“新零售”以及“燒錢”兩項法寶在1年多的時間席卷至國內(nèi)36個城市，瑞幸咖啡這一“獨角獸”新興企業(yè)可謂國內(nèi)咖啡市場的一個“奇跡”。瑞幸自己公開的數(shù)據(jù)也彰顯著它要取代星巴克成為國內(nèi)最大的連鎖咖啡店——截至2018年12月，瑞幸咖啡消費用戶已達(dá)到1254萬人，總共售出超過8968萬杯咖啡，三個月內(nèi)復(fù)購率超過50%，而整體的好評率超過了99.6%，平均送貨時長僅有16分鐘左右，超時率僅為0.4%，飛速成長的瑞幸讓二十多年來地位不可撼動的星巴克也為之側(cè)目，不得不聯(lián)手阿里巴巴緊跟著推出外送服務(wù)。
瑞幸主要靠燒錢補貼來獲取新用戶，積極融資也是其新創(chuàng)公司血統(tǒng)的一個體現(xiàn)。2018年7月瑞幸A輪融集了2億美金，不到半年的時間，又在12月融到B輪的2億美元融資，愉悅資本、大鉦資本、新加坡政府投資公司（GIC）、中金公司等參與其中，在此基礎(chǔ)上，瑞幸今年4月還公開其額外獲得共計1.5億美元的新投資，星巴克最大投資者貝萊德所管理的私募基金投資了1.25億美元。
今天公開的招股書也披露了，世界第三及法國第一糧食輸出商路易達(dá)孚與瑞幸達(dá)成協(xié)議，雙方將成立一家合資企業(yè)，在中國建設(shè)和運營一家咖啡烘焙工廠。作為完成此項合作的前提，在瑞幸咖啡完成首次公開招股后，路易達(dá)孚將以等同于公開招股價格，定向發(fā)行的方式購買總額為5000萬美元的A類普通股?！ 娜谫Y之快可以看出，資本對瑞幸的未來持較為樂觀的態(tài)度。瑞幸也從最初估值的10億美元一直上升到了如今的29億美元?！ X不可怕，可怕的是或許沒有賺錢的未來 瑞幸的勢頭看起來一片大好，但它的虧損卻同樣辣眼。讓人咋舌的“9個月虧8個億”相信大家仍歷歷在目。實際上，瑞幸在去年營業(yè)的凈收入有8.4億元，而今年第一季度凈收入則為4.79億元，比上季度增長了近36倍。盡管如此，去年全年凈虧損16.19億元的瑞幸今年一季度就凈虧損約5.52億元，是上季度的四倍多?！ ≡?jīng)，錢治亞認(rèn)為“燒出去的每一分錢都是能換來用戶的，我要讓用戶知道luckincoffee，體驗到luckin coffee，喜歡上luckin coffee，我要制造很多機會給他。所以對我們來講是值得的。”然而瑞幸成立18個月就虧了22億，連自豪的用戶增長也開始出現(xiàn)了疲態(tài)。
上市所用的招股書可以說是一份促銷手冊，招股書必須描述發(fā)行公司的“亮點”，以吸引投資人?？烧沁@份文書的資料顯示出瑞幸的收入有增長停滯的跡象。上面提到的今年第一季度收入4.79億元，環(huán)比與2018年第四季度的4.65億元幾乎是沒有增長的；在重點的咖啡飲料收入上，今年第一季度收入3.61億元環(huán)比與2018年第四季度的3.47億元增長也很小?！ ∈杖胍酝猓径认M客戶的下降也暴露出瑞幸的問題。今年第一季度消費者交易人數(shù)為4342萬人，要遠(yuǎn)低于2018年第四季度的6545.2萬人，降幅超過30%。
瑞幸的新增交易用戶數(shù)量在本季度大幅縮減。圖片來源：硅星人 每賣一杯咖啡就虧損18塊錢——如今憑借著大量的補貼也不足以保持上升勢頭的話，瑞幸未來要如何翻盤實現(xiàn)盈利？ 如果上市不成功，那還有多少錢可以燒？ 瑞幸CMO楊飛說過：目前公司現(xiàn)金流沒有任何問題，可以堅持3到5年不盈利，所以不擔(dān)心資金鏈緊張問題，也不會成為下一個ofo。但從招股書公開的以上數(shù)據(jù)讓人不得不認(rèn)為瑞幸在吹一個不切實際的“咖啡夢”。 截止到2019年3月31日，招股書顯示瑞幸的現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物總值11.59億元。這意味著什么？也就是說，按照目前的燒錢速度（今年還要新開2500家店?。?，瑞幸到今年的9月底就會燒光賬上所有的現(xiàn)金。
曾被曝抵押咖啡機做4500萬債務(wù)擔(dān)保 上市不成功的話，瑞幸面臨的各種中長期債務(wù)壓力更讓其雪上加霜，招股書顯示一年以內(nèi)它需要支付的資本高達(dá)8.12億元，內(nèi)含經(jīng)營租賃承諾4.75億元、裝修承諾0.24億元、銀行短期借款0.66億元、長期借款1.47億元，以及咖啡機購買等1億元。 當(dāng)然，扛著巨額虧損成功上市不是不可能，看看前輩Uber所走的路，瑞幸并不是沒有機會。前幾年景氣好轉(zhuǎn)，交易所為了互相競爭國際資金，陸續(xù)放寬上市條件，許多業(yè)務(wù)即使虧損的公司也能上市。但到了2019年，美國聯(lián)準(zhǔn)會升息收緊資金加上各國政府政策變動，投資人變得保守起來，融資說不定已經(jīng)不再那么好拿了?！ 榱吮ＷC資金不斷鏈，上市是勢不可擋的。當(dāng)年港媒說瑞幸不夠稱上港交所，那這一次它赴美會不會成功呢？圖片來自于：硅星人、網(wǎng)絡(luò)【推薦閱讀】：瑞幸咖啡又有錢燒了，燒的還是星巴克最大投資者的錢瑞幸咖啡推出“小鹿茶”要攪動茶飲市場？實體店再擴14座新城免責(zé)聲明：本文部分圖片來源網(wǎng)絡(luò)，網(wǎng)站部分內(nèi)容如圖片、我們會尊重原作版權(quán)注明出處，但因數(shù)量龐大，會有個別圖文未來得及注明，請見諒。若原作者有任何爭議均可與網(wǎng)站聯(lián)系處理，一旦核實我們將立即糾正，由“飲品界網(wǎng)”整理編輯，轉(zhuǎn)載請注明，本文意在傳播咖啡文化，若侵權(quán)請告知刪除，謝謝~！
